在数字经济快速发展的背景下，数字化转型成为企业提升经营效率、推动高质量发展的关键路径。我国政府层面不断强调推动数据要素市场化配置，但由于数字化转型本身具有高投入、长周期及高风险等特征，部分企业在转型过程中仍持观望态度。本文针对企业数字化转型如何受到政策不确定性影响这一问题展开研究。
本研究首先构建理论模型，将数据作为核心生产要素嵌入企业生产函数，并引入外部政策不确定性冲击，对企业利润最大化的数字化投入行为进行建模与数值模拟。在此基础上，利用中国A股上市公司数据，对由地方政府官员变更度量的政策不确定性与企业数字化转型之间的关系进行实证检验。研究结果表明，政策不确定性上升会显著抑制企业数字化转型，该结论在经过一系列稳健性检验后仍然成立。进一步分析发现，政策不确定性对数字化转型的影响受到官员专业背景和企业金融约束因素的调节。具体而言，当官员具有理工科专业背景时，政策不确定性对企业数字化转型的抑制效应显著减弱；而对金融约束较高的企业，政策不确定性的抑制作用更为明显。本文的研究结论为有效推动我国企业数字化转型提供了重要的经验依据。
本文的主要贡献包括：一是将“数据”作为可投资生产要素明确引入理论模型，拓展了传统不确定性投资理论的研究边界；二是从官员更替所引发的制度不确定性视角出发，系统揭示了制度冲击影响微观企业数字战略行为的内在机制；三是将数字化转型的研究视角从经济后果延伸至驱动因素分析，为未来研究绿色转型、智能化升级等企业战略行为提供了可借鉴的分析框架